Аудит бизнес-плана внешними инвесторами.принятие решения об инвестировании

Аудит бизнес-плана внешними инвесторами.принятие решения об инвестировании


Содержание

Аудит бизнес-плана

Процедура аудита бизнес-плана внешними инвесторами проводится по определенной схеме, включающей, как правило, шесть этапов:


  1. оценку характеристик компании-заявителя, анализ отрасли его деятельности. Прежде всего устанавливается, относится ли отрасль, где этот проект будет реализовываться, к числу приоритетных для инвестора. Далее определяется положение фирмы-просителя на фоне своей отрасли;
  2. анализ условий инвестиционного соглашения (форму заимствования и возврата кредита, залог, гарантию возврата кредитных средств);
  3. анализ последнего баланса. Обязательно определяется соотношение «заемный капитал – собственный капитал»;
  4. оценку руководящей команды компании-заявителя;
  5. выявление особенностей проекта;
  6. Аудит бизнес-плана внешними инвесторами.принятие решения об инвестировании
  7. общий анализ бизнес-плана.

Только после завершения работы по пяти первым этапам и получения вывода о целесообразности дальнейшего рассмотрения проекта переходят к шестому этапу – общему глубокому изучению бизнес-плана. Завершается аудит бизнес-плана принятием или отклонением решения об его инвестировании.

Планирование реализации бизнес-проекта и составление бюджета включают следующие основные задачи:

  1. определение типа рабочих задач в фирме и вне ее;
  2. определение логической последовательности событий в рабочих задачах;

  3. подготовку графика реализации задач;
  4. определение ресурсов для решения задач;
  5. подготовку бюджета реализации и потоков средств, которые обеспечат финансирование бизнес-плана;
  6. документирование всех данных реализации бизнес-проекта.
  7. Аудит бизнес-плана внешними инвесторами.принятие решения об инвестировании

Таким образом, план реализации содержит график, объединяющий в последовательную схему действий различные стадии реализации бизнес-плана:


  1. финансовое планирование;
  2. организационное оформление;
  3. приобретение и передачу технологий;
  4. подготовку заявочных документов;
  5. представление предложений;

  6. переговоры и заключение контрактов;
  7. приобретение земли;
  8. строительные работы;
  9. установку оборудования;
  10. закупку материалов и сырья;
  11. предпроизводственный маркетинг;
  12. обучение и назначение на должность;
  13. запуск и начало производства;
  14. поддержание и развитие производства.

Завершается аудит бизнес-плана принятием или отклонением решения об его инвестировании.

Институт экономики и права Ивана Кушнира

9.2. Принятие решения об инвестировании проекта

Инвестиционные проекты более дифференцированно могут быть классифицированы по следующим основаниям :
тип предполагаемых доходов — сокращение затрат; дополнительные доходы от расширения традиционных производств и технологий; выход на новые рынки сбыта; экспансия на новые сферы бизнеса; снижение риска производства и сбыта; социальный эффект;
отношения взаимозависимости — взаимоисключающие (альтернативные) проекты, отношения комплементарности, отношения замещения, отношения экономической независимости;
тип денежного потока — ординарный, неординарный.
Два анализируемых проекта называются независимыми, если
решение о принятии одного из них не влияет на решение о принятии другого.
Два анализируемых проекта называются альтернативными, если они не могут быть реализованы одновременно, т. е. принятие одного из них автоматически означает, что второй проект должен быть отвергнут.
Проекты связаны между собой отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту по одному или нескольким другим проектам.
Проекты связаны между собой отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.
Поток называется ординарным, если он состоит из исходных инвестиций, вложенных единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств. Если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, то поток называется неординарным.
Инвестиционные проекты различаются по степени риска: наименьший риск имеют проекты, выполняемые по государственному заказу; наибольший риск вызывают проекты, связанные с созданием новых производств и технологий.
Стадии менеджмента инвестиционной деятельности включают:
планирование, т. е. формулирование цели, исследование рынка и идентификацию возможных проектов, экономическую оценку, рассмотрение вариантов в условиях различных ограничений, формирование инвестиционного портфеля;
реализацию проекта, которая состоит из фазы инвестирования (производство, сбыт, затраты, финансирование) и фазы ликвидации последствий проекта;
контроль в процессе инвестирования, в процессе действия и в процессе ликвидации;
оценку и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей.
Разработка инвестиционной политики фирмы предполагает:
формирование долгосрочных целей ее деятельности — поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала; разработку инженерно-технологических, маркетинговых и фи-нансовых прогнозов; подготовку бюджета капитальных вложений;
оценку альтернативных проектов;
оценку последствий реализации предшествующих проектов.
Критическими моментами в процессе составления бюджета
капиталовложений являются: а) прогнозирование объемов реализации с учетом возможного спроса на продукцию (поскольку большинство проектов связано с дополнительным выпуском продукции); б) оценка притоков денежных средств по годам; в) оценка приемлемого значения цены капитала, используемого в том чис-ле и в качестве коэффициента дисконтирования.
Анализ возможной емкости рынка сбыта продукции, т. е. прогнозирование объема реализации, наиболее существен, поскольку ее недооценка может привести к потере определенной доли сбыта, а переоценка — к неэффективному использованию введенных по проекту производственных мощностей, т. е. к не-эффективности капиталовложений.
Цена капитала, привлекаемого для финансирования про-екта, может меняться (как правило, в сторону увеличения) в зависимости от различных обстоятельств. Это означает, что проект, принимаемый при одних условиях, может стать невыгодным при других. Различные проекты неодинаково реагируют на увеличение цены капитала. Так, проект, в котором основной приток денежных средств приходится на первые годы его реализации, т. е. возмещение сделанных инвестиций, осуществляется более интенсивно, в меньшей степени чувствителен к удержанию цены за использование источников средств.
Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капиталовложений, имеют определенную логику.
Во-первых, анализ, как правило, ведется по годам.
Во-вторых, предполагается, что весь объем инвестиций про-изводится в конце года, предшествующего первому году генери-руемого проектом притока денежных средств.
В-третьих, приток (отток) денежных средств имеет место в конце очередного года.
В-четвертых, коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов NPV, IRR, PI, должен соответствовать продолжительности периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если продолжительность равняется году),
Методы оценки и анализа проектов подразделяются на две категории: а) основанные на дисконтированных оценках; б) основанные на учетных оценках.
Применение методов оценки и анализа проектов предполагает множественность используемых прогнозных оценок и расчетов.
Чем продолжительнее во времени проект, тем более неопределенным и рискованным становится приток денежных средств в последние годы его реализации.
Основными критериями, используемыми при оценке инвестиционных проектов, являются:
чистый приведенный эффект (Net Present Value, NPV);
индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI);
внутренняя норма прибыли (Internal Rate of Return, IRR);
модифицированная внутренняя норма прибыли (Modified Internal Rate of Return, MIRR);
срок окупаемости инвестиции (Playback Period, PP);
расчетная норма прибыли (Accountiate Ring of Return, ARR).
Логика критерия NPV такова:
если NPV 0, то одновременно IRR СС и PI 1;
если NPV

Еще по теме 9.2. Принятие решения об инвестировании проекта:

Фирма-инвестор до принятия решения на инвестирование должна определить систему приоритетов. Возможные варианты приоритетов: общественная значимость проекта; ‘ влияние и имидж инвестора; соответствие целям и задачам инвестора; соответствие финансовым возможностям инвестора; соответствие организационным возможностям инвестора; рыночный потенциал создаваемого продукта; период окупаемости проекта;

  • ГЛАВА 9.Аудит бизнес-плана внешними инвесторами. Принятие решения об инвестировании

    ГЛАВА 9.Аудит бизнес-плана внешними инвесторами. Принятие решения об

    Принятие решений — центральный элемент управления, присутствующий в планировании (процесс поиска и принятия решений относительно выбора целей, задач и средств их достижения), в организации (решение, направленное на объединение различных видов ресурсов и совместной деятельности персонала), оперативном управлении, мотивации,контроле. Отметим, что изучает процесс принятия решений — теория принятия

  • ГЛАВА 9.ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИИ О РАЗМЕЩЕНИИ (МЕТОД ДЕРЕВА РЕШЕНИЙ)

    ГЛАВА 9.ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИИ О РАЗМЕЩЕНИИ (МЕТОД ДЕРЕВА

    Задача 1. Сравните по критериям NPV, IRR и РР два бизнес- проекта, если цена капитала 13%: А — 20 ООО 7000 7000 7000 7000 Б- 25 000 2500 5000 10 000 20 000 Задача 2. Величина требуемых инвестиций по бизнес-проек- ту составляет 18 000 долл.; предполагаемые доходы: в первый год — 1500 долл. в последующие 8 лет — по 3600 долл. ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если цена капитала

    Если коммуникации представляют собой своеобраз­ный «стержень», пронизывающий любую деятельность в организации, то принятие решений — это «центр», вокруг которого вращается вся жизнь организации. В процессе управления менеджерам приходится при­нимать большое количество разнообразных решений на стадиях планирования, организации, мотивирования, контроля и координации. Таким образом, очевидно, что

    По своей сути управленческий процесс представляет собой процесс воздействия субъекта управления на объ­ект управления посредством принятия и реализации управ­ленческого решения. К определению процесса принятия решений в управлении можно выделить два подхода: — в узком смысле слова под процессом принятия управ­ленческого решения понимают решение задачи выбора; — в широком смысле слова процесс

    По собственному опыту знаем, что процесс принятия решения осложняется прежде всего, когда: О намеренно выдается неполная или односторонняя информация с целью продвижения определенного решения; О Совещательный орган автоматически считается и принима­ющим решение; О на стадии принятия решения поступает дополнительная ин­формация или без особой необходимости возобновляются со­вещательные

    На этапе принятия решения происходит обоснование найден ного решения, либо, если решений несколько, выбрать какое-то одно, взвесив достоинства и недостатки каждого. Для иллюстрации этапа принятия решения в условиях выбора часто приводится известная со Средних веков, со времен схолас тической философии, так называемая ситуация «буриданова осла»: осел, помещенный на равном расстоянии от двух

    Методы принятия управленческих решений — это конкретнь способы, с помощью которых может быть решена проблема. т существует довольно много, например: декомпозиция — представление сложной проблемы как совоь ности простых вопросов; диагностика — поиск в проблеме наиболее важных деталей, кс торые решаются в первую очередь. Этот метод применяется при ограниченных ресурсах. Следует различать методы

    А. Понятие и классификация решений решение — это выбор альтернативы. Решения являются

    Японская система принятия решения, так называемая «ринги сейдо», или «рингисе», представляет собой подробный обмен идеями и тактиче­скими планами вплоть до достижения полного согласия в первую очередь на низших уровнях, т.е. там, где эти решения в случае их принятия и должны исполняться. Эта процедура по западным меркам длительна и непривыч­на, но главная ее идея в том, что все это с лихвой

    Для контроля полноты изложения раздела Управление и процесс принятия решений следует ориентироваться на стелющий список вопросов для описания системы управления и процесса принятая решений: Представьте схематическое описание организационной структуры управления предприятием. » Дайте общееописание функциональных обязанностей специалистов, имеющих отношение к проекту. Сделайте то же самое для

    Принятие решений — это еще одна область международного бизнеса, в которой большую роль играют культурные различия между представителями разных культур. Принятие решений (decision making) представляет собой процесс выбо- Углубленное изучение бизнеса ра одной альтернативы из совокупности альтернатив с целью достижения целей, которые поставлены лицом, принимающим решения. Модели принятия

    Вовлечение каждого работника в процесс выбора и принятия решения представляет собой важное условие формирования сплоченности и единства действий сотрудников. Чтобы добиться этого, руководителю следует: предоставить коллективу всестороннюю информацию по стоящей проблеме; создать обстановку свободного обсуждения и допущения любых идей по решаемой проблеме с последующим их детальным разбором;

    Процесс принятия решения о закупках аналогичен ра­нее рассмотренному процессу принятия решения о покуп­ке потребительских товаров. Однако в силу специфики по­купаемых товаров он является более сложным и требует привлечения значительного числа специалистов для при­нятия обоснованных управленческих решений. Указан­ные обстоятельства и предопределяют наличие дополни­тельных этапов в процессе

    Ориентиром для отслеживания этапов и хода процесса принятия решения служит регламент. Он фиксирует, кто и по какому сцена­рию принимает окончательное решение. Регламент должен стать из­вестен всем участникам процесса не позднее начала совещательной стадии. Руководящему персоналу следует разъяснить это накануне, равно как и проинформировать о реально допустимых рамках при принятии решения.

    Е.М. Попов, Г.В. Медведев, СИ. Ляпунов, СЮ. Муртазалиева. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб, пособие. — 5-е изд. перераб. и доп./Под ред. В. М. Попова. — М: Финансы и статистика,2003. — 432 с. ил. 2003

    Рассматриваются содержание и циклы реализации бизнес-проекта, процесс и методика составления бизнес-плана осуществления этого проекта. Анализируются и разъясняются порядок, способы и показатели оценки проекта при помощи бизнес-плана. Освещаются вопросы инвестирования проекта на основе бизнес-плана и применения бизнес-плана в Интернете. Приводятся многочисленные примеры, а также контрольные тесты, задачи и ответы на них. Для студентов, аспирантов и преподавателей экономических вузов и факультетов, слушателей сети повышения квалификации бухгалтеров, экономистов, руководителей всех уровней.

    Книги и учебники по дисциплине Бизнес-планирование:

  • Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *